Drawdown em prop firms explicado: trailing, estático e fim de dia

Limite de perda diária vs drawdown máximo

A maioria das empresas usa dois limites ao mesmo tempo. O limite de perda diária define quanto você pode perder em um dia de operação, geralmente medido a partir do saldo ou equity do início do dia. O drawdown máximo define sua perda total ao longo da vida da conta. Quebrar qualquer um deles geralmente viola a conta, embora algumas empresas de futuros só interrompam você pelo resto da sessão ao atingir o limite diário.

Drawdown estático

Um drawdown estático fica fixo abaixo do saldo inicial e nunca se move. Numa conta de US$ 100.000 com limite estático de 10%, o piso é US$ 90.000 para sempre. Se você levar a conta a US$ 108.000, terá US$ 18.000 de margem. É o modelo mais tolerante e é comum em challenges de forex/CFD de duas fases.

Trailing drawdown (intraday)

Um trailing drawdown intraday acompanha seu maior equity em tempo real, incluindo lucro não realizado. Exemplo numa conta de US$ 50.000 com limite trailing de US$ 2.500: o piso começa em US$ 47.500. Uma operação chega a +US$ 1.500 não realizados, então o piso sobe para US$ 49.000, mesmo que você depois feche a operação no zero a zero. Agora você tem US$ 1.000 de margem em vez de US$ 2.500, sem ter embolsado um centavo. É o modelo mais rígido e é comum em contas de futuros e de financiamento instantâneo.

Trailing drawdown de fim de dia (EOD)

Um trailing drawdown de fim de dia só se move no fechamento do dia de operação, com base no saldo de fechamento. As oscilações intraday do lucro aberto não sobem o piso, o que o torna muito mais fácil de administrar do que o trailing intraday. Um detalhe que muitos ignoram: o piso só se move no fechamento, mas a violação muitas vezes ainda é verificada em tempo real. A Topstep, por exemplo, ajusta seu Maximum Loss Limit pelo saldo de fim de dia, mas o monitora ao vivo, incluindo perdas não realizadas.

Quando o trailing para: o travamento

A maioria dos modelos trailing para de subir em algum momento, geralmente quando o piso chega ao saldo inicial (ou ao saldo inicial mais uma pequena folga). A partir daí o limite se comporta como um estático. Por isso os primeiros dias de uma conta trailing são os mais perigosos: construa a folga até o nível de travamento antes de abrir posições maiores.

Limites por saldo ou por equity

Um limite por saldo só conta operações fechadas. Um limite por equity conta também as posições abertas, então uma perda flutuante pode violar a conta mesmo que você fosse fechar a operação no lucro depois. A maioria das empresas modernas mede as violações pelo equity. Leia a definição nos termos, não na tabela resumida.

Como escolher

Escolha o modelo de drawdown de acordo com o comportamento das suas operações:

• Operações que muitas vezes vão bem no lucro antes de voltar: evite o trailing intraday, prefira estático ou EOD.
• Scalps pequenos e frequentes com stops curtos: um limite trailing é administrável se o nível de travamento for alcançado rápido.
• Swing trades com stops largos: você precisa de um limite estático e de mais margem do que sua perda aberta típica.
• Dimensione sempre as posições pela margem restante até o piso, não pelo tamanho anunciado da conta.